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Il il real d'argento, che valeva 10 soldi (120 dinheiro o mezza libra) fu introdotto nel 1380 dal Re Ferdinando I. Il nome real deriva dalla moneta spagnola d'argento introdotta dal re di Castiglia e Leon Pietro I (1350-1369) con il nome di "nummus realis", che significava "moneta del re". D'altra parte Real fu anche il nome di una precedente moneta d'argento, che circolava in Spagna e nelle colonie spagnole americane, che valeva l'ottava parte di un peso.
Il re Giovanni I (1385-1433) introdusse un nuovo real, chiamato "real branco" ("bianco"), con un valore di 70 soldi (equivalenti a 840 dinheiro), adottato nel 1433 come unità di conto dal re Edoardo I, successore di Giovanni I. Venne anche coniato anche il "real preto" ("nero"), in rame, dal valore di un decimo del real branco (equivalente a 7 soldi). Durante il regno di Manuele I (1495–1521), il nome real branco fu semplificato in real, con l'inizio della coniazione di monete in real in rame. La forma arcaica del plurale della moneta era réis, mentre la forma moderna è reais.
Attorno al 1580 fu coniata l'ultima moneta da 1 real. In seguito, la denominazione inferiore utilizzata fu la moneta da 1½ réis, che venne coniata fino a circa il 1750. Successivamente la moneta più piccola in circolazione fu quella da 3 réis, emessa fino al 1875. Le monete da 3, 5, 10, 20 e 40 réis erano in rame, le monete da 50, 60, 100, 120, 240 e 480 réis erano in argento, mentre quelle da 480, 800, 1200, 1600, 3200 e 6400 réis erano in oro. La moneta standard d'oro era quella da 6400 réis, chiamata peça, che dopo il 1826 diventò da 7500 réis.
Nel 1837 il sistema monetario venne decimalizzato, coniando nuove monete inizialmente in rame e poi in bronzo per i valori da 3, 5, 10 e 20 réis, d'argento per le monete da 50, 100, 200, 500 e 1000 réis, mentre l'oro era utilizzato per le monete da 1000, 2000, 2500, 5000 e 10,000 réis. Nelle 1900 le monete da 50 e da 100 réis cominciarono ad essere coniate in cupro-nickel. Nel 1854, il Portogallo adottò il gold standard, con un rapporto di 1000 réis = 1.62585 grammi di oro fino. Questo standard fu mantenuto fino al 1891.
Le monete iniziarono a circolare in Brasile dopo lo sbarco nella regione de Portoghesi il 22 Aprile 1500, con la flotta del navigatore Pedro Álvares Cabral. Oltre al real portoghese usato dai primi colonizzatori, nel 1654 si ebbero anche dei real stampati dagli olandesi nel nord est del Brasile.
Nel 1690 il real diventò la valuta ufficiale del Brasile. A seguito dell'invasione del Portogallo da parte di Napoleone Bonaparte nel 1807, nel 1808 Giovanni VI, re del Portogallo, si riparò in Brasile, dove rimase fino al 1821, quando tornò in Portogallo lasciando in Brasile suo figlio Pietro IV. A seguito delle difficoltà nelle quali si trovò il Portogallo, il 7 settembre del 1822 Pietro dichiarò l'indipendenza del Brasile, prendendo il nome di Pietro I e proclamando la nascita dell'impero grazie all'annessione della Provincia Cisplatina (l'attuale Uruguay) da parte di Giovanni VI nella guerra contro Artigas del 1816-1820.
Nel 1889 Deodoro da Fonseca guidò una rivoluzione incruenta che portò alla proclamazione della Repubblica costringendo Pietro II, figlio di Pietro I, ad abdicare e tornare in Europa.
A causa dell'inflazione, al termine della Vecchia Repubblica (1889 - 1930) la valuta base diventò inizialmente il mil réis (mille réis) e successivamente il conto de réis (un milione di réis): nonostante che il Brasile avesse adottato il gold standard nel 1846, per il mil réis venne fissato un'equivalenza con 822.076 mg d'oro, successivamente svalutato a 180 mg d'oro nel 1926. Nel 1933 il Brasile agganciò il mil réis al dollaro americano, con un tasso di 1 dollaro = 12 mil réis.
Dopo la rivoluzione portoghese del 5 ottobre 1910 che depose la monarchia, il 22 maggio 1911 il real venne sostituito dall'escudo Portoghese con un rapporto di 1,000 réis = 1 escudo.
Nel 1930 venne eletto Presidente della Repubblica Brasiliana Getúlio Vargas, che iniziò a concentrare il potere nelle sue mani, fino allo scioglimento del Congresso Nazionale e dei partiti con l'instaurazione nel 1937 di un governo dittatoriale (Estado Novo), durato fino al 1945.
Nel 1942 in Brasile venne introdotto il cruzeiro, suddiviso in 100 centavos, che sostituì il real ad un tasso di 1 mil réis = 1 cruzeiro